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知己知彼好理财

——理财观念到底是什么？期货怎么投资？为什么有人买基金赚得盆满钵满，而我的基金反而亏钱？保险产品到底怎么选？面对眼花缭乱的理财产品，如何投资并要注意些什么？本文为你介绍各个投资理财产品的投资手段，也许你能从中得到一些启发

2007-3-23

[ 记者吴玥张文绩王睿徐静 ]

　　人民币理财：选择短期规避风险
　　首先要注意产品流动性。由于存在利率再次上调的可能，而理财产品一般无法提前支取，因此投资者应尽量选择一年期和一年以内产品。这样能在较短的时间内收回投资，规避利率风险。同时，要注意能否在到期前质押贷款，质押率多高，以便能解决资金的燃眉之急。
　　其次要了解产品细则。虽然产品形式基本大同小异，但面对激烈的市场竞争，各家银行都在产品功能、服务等方面不断改进。如招商银行推出的提前终止权概念，就打破了人民币理财产品无法提前支取的状况，投资者能在一定时限内终止交易，这样就能更自由地安排投资渠道，增加投资收益。
　　最后要分清产品收益。目前，部分银行都以组合理财的方式销售产品，其实这样的理财方案中储蓄存款和理财产品各占一定比例，无形中就降低了产品收益率。另外，也有一些银行虽不进行配比销售，但要收取一定的产品管理费。
　　外汇理财：不能光看收益率
　　选择适合自己特点的外汇理财品，应从三个方面来判断。
　　首先应根据自己的资金流动需求和风险偏好，确定适合自己的产品期限和相应期限的理财产品。一定时间内要用款的，则投资于到期日与预定用款时间相吻合的产品。
　　外汇资金无固定用途的，则可以选择较长期限的产品。投资理念较保守，喜欢固定收益的，则投资于固定收益型产品；投资理念较个性化，喜欢较高收益的，则投资于浮动收益型产品；喜欢两者兼顾的，则可部分资金投资于固定收益型产品，部分资金投资于浮动收益型产品。
　　其次，投资者在选择产品时，不能光看产品收益率的高低，而要将产品的收益率、期限、结构和风险度作一个综合的判断，仔细阅读产品说明书，弄清楚具体的产品结构、计息方式、利息税计税基础、手续费、提前中止权、是否可以质押等几方面。比如同样是20％的利息所得税，但是计税基础不同，投资人最终收益也各有差别。
　　有些金融机构推出的外汇理财产品，表面上收益率比较有吸引力，但是投资者在办理具体业务的时候要交纳钞转汇手续费，这样就抵减了实际收益率；如果投资者有人民币资金流动性方面的需求，还要考虑所投资的外汇理财产品是否可以办理质押人民币贷款等。此外，理财专家指出，在使用中止权时，不要忘记银行也拥有提前中止权，银行的提前中止权时间长短及次数多少，对投资人收益也有一定影响。
　　再次，投资者应多关注国际金融市场的资讯，例如，美元利率的未来走势等，增进自己对外汇金融衍生产品知识的了解，购买前最好找一些业内人士做参谋。
　　股票：学会随大势
　　一般来说，大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙；下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。
　　此外，还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。
　　“强者恒强，弱者恒弱”，这是股票投资市场的一条重要规律。遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场。在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。
　　“好马要吃回头草”
不少投资人常有一个错误的观念，认为已经卖掉了的股票，若再买回来，未免“太没面子”了，因为这表示你原先的判断有问题。
　　通常一个人在卖出股票后，就一心希望股价立刻下跌，但若不跌反涨，则会伤心不已。以后该股票涨得越高，心中便恨得越深，怎么可能有再买回来的心情？
　　投资人必须认清，在股市中争的是钱，不是面子，当初买了又卖出，代表你的判断已经部分正确，至少，你已经获益了。如果卖出后它还继续上涨，就该以全新的心态面对它，忘掉你过去曾经拥有过这只股票，用平常心态来重新判断这是否仍有上升潜力，如果有，那么不必觉得不好意思，再把它买回来。
　　根据经验，90％的投资人会出现心理障碍，不会再买回自己已经卖掉的股票，这真是大可不必的。卖掉的股票，没有道理说不能再以更高的价位买回来，因为这只是另一次的投资而已。曾记得一位投资人，在某只股票由30元开始上涨时介入，不久后便卖出，但又再度买进，如此反复进出不下十余次，一直到该股票涨到90多元为止。“错错对对”，这只股票还是被他连啃带咬，赚了个饱。
　　关注收盘前一小时
    临收市前的一小时，常可看出当日行晴的走势。涨，则当日为涨势；跌，则当日为跌势。根据长久的观察，在收盘的前一个小时，大约可以判断出当日行情的最后变动。例如，若当天的收盘前一小时左右，股价仍呈稳健上涨之势，则当日收盘反转下跌的机率极低。反之，如果当日收盘前一小时股市仍然一蹶不振，则当日收盘时保持下跌的可能性很大。为什么在收盘前一个小时可以一“窥”行情动向呢？因为有太多的投资人会坚持到最后关头才付诸行动。例如，一个已经作出买进决定的投资人，通常他不会在当天一开盘就买进，他会稍微等待一下，看行情会不会稍稍走低，让自己拾个便宜。
　　在收盘前一个小时左右，细心观察当时走势，多少可以掌握一点涨跌线索，做为买卖之参考。
　　会卖才是师傅
    入市时机把握准确，你成功了一半，掌握好合适的卖出时机，才是成功的投资者。投资者在股市要掌握的是，在市场给予的利润率达到一定的程度，而这个利润率在短期内进一步上升的可能性较小时，就是投资者卖出股票的时机。
　　在行情已经下跌，短期内的利好消息又不足时，即使你是在价位较高时进入的，也得割肉出仓，重新选股。要知道，少损失也就是相对地获利，因为它为下一轮行情保留了力量。
　　假如股价在两三周内（8-12天）急速拉升，成交活跃，通常称为“高潮活动期”，这时，应考虑卖出股票。卖出的时机掌握得再好，如果光思考着出货，不想着如何适时建仓，那么这不是好的投资理念。
　　所谓好的卖出时机，只是在一段时期内为了获取现实利润而暂时离市。但长期来看，离市不会获利，只有把资金留在市场中，才是获利的前提。
　　基金：能省的都要省
　　与证券投资相比，基金投资成本更大，投资者在买卖基金时要承担申购、赎回等多项手续费，在买卖基金时，如何通过各种“手段”来降低投资成本，将直接影响投资者的投资收益。下面介绍几招常用的投基省钱“法宝”。
　　网上交易优惠多
    一般情况，个人投资者认/申购基金时首选的是前往银行网点，然而，银行网点认/申购基金，需交纳规定的认购费或申购费（分别为1.2%和1.5%）。如某投资者需认购10万元新基金，就要交纳1200元的认购费；申购10万元老基金的话，更需交纳1500元的申购费。
　　而通过网上交易，投资者就可获得比较优惠的认购、申购费率。大部分基金公司都对网上交易给予了6折左右的优惠认/申购费，一些公司优惠幅度更是高达4折。如上述投资者通过网上交易申购10万元某老基金，申购费6折的话只需900元申购费，如申购费4折，更是只需600元。
　　此外，通过网上交易，除了省钱外，还省了不少时间。如去银行网点买基金要排队、填表一系列繁杂的步骤，但如果采用电子交易，买卖基金只要手指轻轻一按即可搞定。
　　后端收费
    除了认/申购需交纳相应费用外，投资者赎回基金时还另外交纳赎回费，一般要达到赎回金额的1.5%左右，即赎回10万元基金，需交纳1500元的赎回费。
　　不少基金公司为鼓励投资者长期持有，都开通了后端收费模式。后端收费模式是指选择在赎回时交纳认/申购费用，大部分基金产品的赎回费率随时间增加而递减，即持有基金时间越长，赎回时需付的赎回费就越低。一般持有3年以上的投资者，赎回费即可免去。同时，后端收费还可增加认/申购的份额。
　　除了省钱，后端收费也鼓励投资者长期投资的理念。过往经验表明，频繁地买卖基金，必然使收益“缩水”，甚至会亏本；而长期持有并降低买卖的频率，则多收益颇丰。
　　红利再投资
    在投基中，经常会碰到基金分红的情况，而分红也有现金分红和红利再投资两种形式。在熊市中现金分红可以使投资者分享到投资收益，因此受到投资者偏好；而在牛市中选择红利再投资的分红方式，既能免除再次申购基金的费用，又可当即享受复利投资的高收益，可谓省钱一大高招。
　　假设某投资者用10万元买基金，每年收益20%并全部分红的话，如选择红利再投资的方式，30年后可达2373.8万元。如果选择现金红利，若不进行再投资，则会降低总体收益水平；若进行再投资的话，会面临重新选择投资产品的风险和投资成本的增加。
　　房产：细心淘宝
　　在当前地产业格局调整的大环境下，购房者如何才能用最实惠的价格买到称心如意的房子呢？
　　网上淘宝
    随着网络的日益发达，在网上发布买卖信息的人越来越多，不妨上网淘宝。不过这种淘金需要买卖方都具有一定的风险防范意识。
　　近来，在房产市场低迷的背景下，某些房产门户网站还自主推出“免佣金”网络中介形式，网上网下为买卖双方提供全方位服务。卖房者可以在电话委托之后，由房产之窗的业务员上门免费进行“勘房”，通过拍照、摄像等手段，获取房源房型、装修、小区情况、周边环境等实景，再上传至网站，通过网络发布房源的详细信息。
　　而购房者可以通过浏览网站，在二手房频道查询房源信息，并通过网络视频初步看房。也可以通过房产之窗的热线电话，由其工作人员从中联系，约定看房时间或将联系方式告知上下家直接联络，让他们自主看房、谈价。
　　瞄准尾房
    对于希望购买新房的购房者而言，新盘开盘时的高昂价格显然难以承受，而在该楼盘销售接近尾声时抛出的尾房，不失为精明购房者之选。
　　在人们传统认识里，尾房都是质量、采光、户型有问题，或开发商卖不动的房子。实际上，在尾房里精挑细选，购房者很有可能花不多的钱，可买到实惠的好房子。
　　由于楼盘进入销售末期时，开发商已经获取了足够的利润，所以往往就把余下的少量房子以较低的价格推向市场，以尽快实现“清盘”。其实，这只是一种开发商节省人力的销售策略，并非尾房本身具有天生的缺陷。在各大硬性指标并不输于其他房子的前提下，尾房的价格相对偏低，正是其性价比偏高的表现。购房者不妨多关注一些销售收尾的楼盘，在尾房中淘宝。
　　一次性付款
    购房者购买房屋时，开发商一般接受的付款方式有一次性付款和按揭付款。从上海房产市场来看，一般一次性付款方式的价格折扣要比按揭方式的房价低3%-5%。这样算下来，一套房子就可以便宜几万元。
　　不过一次性付款的资金压力大，承受的风险也大。付款前，购房者一定要想好自己是否有能力拿出全部的房款。拿出房款后，是否会影响装修，影响生活的稳定，影响教育计划、养老计划等。
　　买拍卖房
    如今，随着银行加大不良资产的处理力度，有关经济纠纷案件的增多，房地产拍卖的物业逐步增多了。在拍卖行购买物业，成为时下许多购房者的一种购房方式。而拍卖物业的主要特点是住宅拍卖接近市场价或者低于市场价10%至20%左右。
　　随着金融产业的发展，按揭贷款业务也开始参与到了抵押房产拍卖的领域中，只要具备按揭条件的普通市民皆可以申请该业务，这让更多的人参与到房产的拍卖中去，使得拍卖房的门槛和成本降低。
　　团购享受差价
    住房团购的方式有很多，可以参加单位组织的团购，也可以参加亲朋好友或网友们自发组织的团购。但要注意的是，团购时要警惕住房团购的“托儿”，有些住房团购是开发商的“托儿”，表面上以折扣较高的优惠价来吸引你参加，实际上却设置了先提价后为团购打折的陷阱，参加这样的团购不但达不到省钱的目的，有可能还要多花冤枉钱。
　　而在折扣方面，就要视团购成员的议价能力而定，在目前房屋销售颇为低迷的背景下，争取到5%-10%左右的折扣较为普遍。
　　信托：了解风险与收益
　　作为理财工具之一，信托产品近几年的销售正趋于火爆，然而，在购买信托产品的同时，一些投资者的信托投资的内涵尚没有深刻的理解。
　　实际上，信托投资远不只是看产品的年收益情况，还必须根据投资者自身的要求，选择相应期限、适当风险度和流动性的产品。
　　选择适合自己的信托产品是信托投资的关键。一般来说，投资者在进行信托产品的选择时，可以根据自身的资金实力、未来的预期收入、税收状况、现金流的分配等情况，确定合适自己的信托产品。在此，投资专家告诫投资者一定要选择与自己的经济能力、承受心理相适应的品种，在收益和风险之间把握好尺度。
　　对于中老年投资者来说，由于未来的收入预期不高，若资金增值的目的用于养老和医疗的，就应该选择以项目为主的预计收益稳定的信托产品。对那些资本市场运作的、预计收益在一定范围波动的信托产品，即使参与也应该只是很小一部分。
　　而对中青年投资者，未来工作年限还长，预期收入还将增加，并且相对抗风险能力较强，因此可以相应参加一些资本市场运作的信托产品，以获得较高的收益。
　　另外，投资者如果预计未来一年内现金需求比较大，则可以选择投资一年期限的信托产品，而如果这笔资金在未来的若干年内变现需求不大，就可以选择投资期限在3-5年的品种，以获得更高的收益。
　　此外，投资者要全面了解信托计划的设计质量、信托财产的运用方向、管理方法和水平、信托的期限、流动性和收益率，以及信托财产的风险性与安全性等，对信托项目所处的地位、行业、领域及赢利能力等进行综合分析。
　　在面对一些相同类型的信托产品时，投资者应该比较发售信托产品的公司情况，选择有信誉和资金实力的信托投资公司发售的信托产品，从而降低自己信托投资的风险。
　　对于信托计划的项目情况、信托财产运用方式等产品要素，投资者也应该作一番较为详细的了解，关键在于了解其中的风险因素以及作为受托人的信托公司对这些风险因素的控制手段。这是因为任何投资行为的发生，首先必须立足于控制风险。控制风险的关键在于确认投资者愿意承担怎样的风险以及多大的风险，并从该风险中获得适度的收益。信托产品的投资也不例外，如果不能根据信托产品的特性判断不同产品的风险，并按照自身承受风险的程度选择恰当的产品，那么，投资信托产品也许最后不仅不能带来自己期望的收益，甚至可能受到一定的损失。
　　期货：顺势而为是法宝
　　几乎所有的业内人士都认为，顺势而为是期货市场获利的制胜法宝，这一点是毋庸置疑的。事实上，期货市场上任何行情的发展都离不开基本面，投资者只有以不变应万变，才能获得最终的盈利。总体来看，市场行情发生波动在所难免的，但是最终仍旧离不开基本面，这和经济学中价格围绕价值波动一样，无论价格怎么偏离价值，最终都要向价值靠拢。
　　除了要对大势做必要判断外，投资者还应把握好操作的节奏，不能见大势看涨就一味地做多，看跌就一味做空，这难免要遇到调整的风险。作为投资者来说，要想把握好节奏必须借助于技术指标来辅助判断。有经验的投资者都认为，图表会说话，它会告知下一步的方向。
　　在做到以上两点之后，资金的安全是投资者应该掌握的另一个关键技巧。根据国际期货交易员的建议，在建仓时，投资者最好动用10％-15％的资金，如果行情向着自己判断的方向推进，再将仓位增加到30％左右，即使有80％以上的把握时，最多也只能使用50％的资金。另外，也可以平均分配地使用资金：1/3的资金中线持仓，1/3的资金做日内短线以寻找盘感，1/3的资金备用（做多可以乘胜追击，做错可以当救兵）。
　　期货交易是一种投资智慧加少许运气的脑力游戏，不是单纯靠勤奋和交易频率就能取得回报的。一些期货分析师认为，真正大的投资机会，期货市场每年也就那么几次，只有平时冷静观察，潜心研究，届时才能捕捉到机会。因此，学会休息也是期货投资者的制胜之道。
　　事实上，在期货交易过程中，很多情形下都需要休息和调整。首先，当趋势不明，价格无序波动时，分析师给出的最常见操作建议就是“观望”二字，此时的投资者就应该耐心等待价格的突破和趋势的明朗。
　　其次，当自己看不明白，对行情的演变心中无底时，最好不要轻易介入。对于投资者来说，有一点需要牢记———只做自己感觉有把握的行情。
　　第三，当交易连续亏损，交易节奏紊乱时，投资者应及时停止调整心态，以免越做越乱。
　　第四，当投资出现大亏后，很多交易者都希望赶紧翻本，但最后的结果往往越亏越惨、血本无归。这时的投资者就像输红了眼的赌徒一样，将最后所有的筹码都押上，然而事实上，这时候投资者最需要的是离开期货市场，平复自己的情绪，并总结造成亏损的原因，待休养生息恢复自信后，再重返市场。
　　保险：明确阶段与需求
　　赚钱、理财当然是非常重要，但是保障创造财富的人，才是财富工程的基础。而保险就是这其中最有效的手段。但是如何投保，该投保哪些呢？
　　阶段性保险
    保险为满足不同客户的需求，涉及面广，产品更是纷繁复杂，因此如何买保险、各阶段买哪类保险已成为很多人关注的重点。有关专家告诉记者，买保险前应该先考虑以下4个问题：“现在及在将来一定时期内有多少钱可以用来买保险”；“在不久的将来最想解决哪些问题”；“肩上承担了哪些责任”；“整个家庭状况怎样”。
　　据介绍，在香港，人们通常是这样安排保险计划：大学生刚毕业时，一般要为父母买一张保单，这样一旦自己遭遇不测，父母的晚年依然能够得到赡养；第二张保单买给自己，提供意外和疾病的保障；结了婚，再买一份保单，即使自己出了意外，爱人仍能正常生活。等有了孩子，第四张保单———儿童的意外或者疾病保险也是家庭不可缺少的；接下来第五张保单是给孩子准备的教育费用；等有了一定经济基础，买了房子和车，就需要为车房购买保险；30岁以后，开始为自己买一份养老保险，为晚年的生活未雨绸缪。
　　投保重细节
    保险的专业性和精确性，因此您在挑选和购买保险时，一定要仔细阅读保险条款，注意有关细节。
　　首先要充分了解保险责任和责任免除，不同的险种有不同的保险责任和除外责任，要看清条款里面哪些保险事故保险公司要赔，哪些保险事故是保险公司不赔或者限制责任的；
　　其次，要看清保险期限、保险费、保险金额和保险责任保障程度，以确定适合自己的保险产品和保费缴纳方式。
　　再次，要看清退保规定：一年期以上的寿险合同规定客户收到保险单后会有10天的犹豫期，这个期间可以全额退回保险费，而过了这一时限就要扣除一定的手续费或按现金价值退保。财产险合同则规定按实际承保时间扣除相关费用后退保。
　　投资有准备
     保险的首要功能是保障避险，其次才是投资理财功能，因此你在选择保险是首选意外险、重大疾病险，如果你还是倾向于投资型保险，那就要提前做好功课。
　　目前的投资性保险包括分红保险、万能险、投连险等。有些承诺了保底收益，有些未承诺，但无论是否承诺了保底收益，所有投资性产品的最终收益都是不确定的，其结果有时不一定像投保者购买时想象的那样“高额”。
　　万能险、投资连接险的收益率的计算基础，是扣除保险费、管理费、手续费之后的现金价值，而非缴纳的总保费。例如购买10000元万能险产品，若第一年需扣除各种费用约3000元，而收益率达3%，其第一年的实际收益只有（10000-3000）×3%＝210元，而非10000×3%＝300元。因此，千万不要简单地认为投资型保险的最终收益，总是大于银行同期利率。
　　另外，万能险、投资连结险的初始费用、保险费、管理费、手续费等在保险期间都将按一定比例扣除，尤其在投保初期，保险公司投入的成本高，扣除费用的比例也较大，现金价值就低；之后随着成本降低，扣除的费用大幅下降，现金价值累积加快，再加上红利分配，其投资功能才能体现出来，这期间往往要经过一段较长时间。因此，投资型险种宜作为长期性投资，避免短期操作。
　　（本版制图安然）

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