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满城尽是“基金”客
——如今，地球人都知道，有一个东西在中国很赚钱，那就是基金。按照时下的流行说法，“先知先觉”者已经在去年上半年的牛市中先行赚了一轮，“后知后觉”者在抵押房子后也已在去年下半年的基金中小有斩获，“木知木觉”者正在跟风抢购基金。“不知不觉”者正在替别人担忧风险中一天天懊悔……
2007-1-23
　　基金，从来没有像2006年这样为最广大普通人所知：2006年已经成立的基金个数达到80多只，首发总规模约3200多亿份。其中，偏股型基金的个数为61只，合计首发总规模超过2500亿份，约为2005年偏股型基金首发规模的6倍。其中，10月份以后成立的基金首发规模超过800亿份，且全部为偏股型基金。全年新增开户总数为673.18万户，日均开户数8000户。进入四季度，基金新开户数有史以来首次超过股票新开户数。在基金赚钱效应吸引下，基民对股票型基金显示出前所未有的申购热情。
　　在新基金的认购大军中，绝大部分是个人投资者，而在一些代销基金的银行和券商营业部，首度出现了排长队购买基金的景象。不知不觉间，人们见面的问候语已变成：基金，今天你买了吗？
　　基金投资，长线是金
　　人物：赵先生
职业：外资企业职员
基龄：2年半
在上海某外资企业担任销售工作的赵先生，平时工作很忙，还经常要出差。虽然不少老同学都从事证券工作，但他碍于没有充分的时间和精力做股票，最终还是选择了通过投资基金来分享股市收益。
　　2004年9月，上投摩根中国优势基金发行期间，他在老同学的推荐下一次性投入资金10万元，在建行认购了该基金。当时基民还属于新潮一族，赵先生的爱人对他这一行为颇为不解：“市场上多少基金都亏损，行情那么差，他还把钱投进去，不是明摆着去亏钱的嘛。”
　　然而，赵先生也有他的打算，“那会刚结婚没多久，买好婚房办好喜酒，就剩下这些钱，等到过几年有了孩子，开销将更大，这些积蓄实在难以应对。与其把钱放在银行里贬值，还不如买些基金，就算当时正值熊市，但终有由熊转牛的一天，那时候这笔钱就能迅速增值了。”
　　买了基金后，老同学还反复叮嘱他，买基金要坚持长期投资，不要经常查看基金净值，不要稍有亏损就想着赎回，赵先生连连点头。
　　随后，由于工作繁忙，赵先生也无暇打理这笔投资，只是每季度基金公司寄对账单过来时才看一下自己的投资收益。
　　赵先生还记得一开始几期对账单，基金单位净值基本在1元面值上下波动，总资产也徘徊在9.8万元上下。而2005年第二季度的对账单，由于基金净值跌至0.9元附近，赵先生的投资亏损也接近10%，资产由投入时的10万元缩水至9万余元。赵先生的爱人看到账单后颇有微词，当时赵先生在家的地位简直是与日剧减，只得埋头工作赚钱，以消弥妻子心中的不满。
　　然而此后，基金净值就扶摇直上，每季度的对账单资产总值也是越来越高，从10万元到15万元再到20万元。赵太太开始期待每季度收到对账单的那天，看到资产总值里不断增高的数字，她乐得合不拢嘴。赵先生也因为当初那笔聪明的投资而受到太太的表扬。
　　去年年中时，赵太太又主动要求丈夫把家里存下的10万元积蓄继续申购该基金，虽然当时基金净值已涨至1.8元，但赵太太表示，最多亏了就算前面没赚。截至2006年底，随着基金累计净值升至2.7781元，赵先生当初投资的10万元已升值至27万余元，投资回报率达177.81%，此后追加的10万元投资也升至15万余元。
　　喜上添喜的是，年底赵太太查出怀了3个月身孕，家里要添个金猪宝宝了。赵先生表示，这笔基金就当留给孩子的教育基金了，赵太太笑着连连称是。
　　点评：去年，167只股票型基金平均净值增长率达到113.77％，其中，共有125只基金实现了净值翻倍，给投资者带来了超过100%的投资收益。
　　从年度业绩排名来看，景顺长城内需增长基金2006年的份额净值增长率高达182.27％，稳居榜首。上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势、富国天益价值、银华核心价值优选分别以173％、171.56％、167.02％、164.4％的收益率排名二至五位。
　　作为家庭理财中最省时省力省心的选择，基金投资是一种中长线的投资，不像买卖股票那样在一两天内也许就可以见到成效，更不像银行活期存款那样随时可以取用，所以选择基金作为投资工具，最好作为一种中长线投资，以求获得稳定的收益。
　　轻松理财，股民变基民
　　人物：小张
职业：公务员
基龄：4个月
大学毕业已有3年的小张，在上海某区税务局工作，由于平时没什么事，加上大学专业是会计，所以他把炒股作为自己的第二职业。但在漫漫熊市中，他是越炒越套，追涨杀跌，数个来回下来，8万块钱炒得只剩一半了。
　　2006年初，他听人说大牛市来了，就琢磨着大牛市股市交投活跃，证券营业部的交易量肯定不小，于是他用剩下的4万余元资金，壮着胆子全仓买了一些中信证券（600030）。
　　当时，这只股票的股价还处在6.7元左右，可小张买了以后一直就盘整。直到了3月下旬，中信证券开始向上突破，当站上8块钱的平台后，他觉得赚了百分之十几，就落袋为安了。可没想到，自此以后，中信证券成为全年最大的大牛股之一。
　　去年8月初，他又买了万科A，成本价在6块钱左右。8月28日这一天，万科股票放出长阳，当天涨了6个点。此后开始大幅震荡，原准备做长线的小张觉得应该落袋为安，于是以7块钱的价格把万科股票全部卖出。但小张还没来得及为此沾沾自喜，万科又开始一路上扬，屡创新高，再度令他扼腕痛惜。
　　小张在股市里忙活得很辛苦，单位不让炒股，他还特地买了个可以看盘的新手机，时不时无线上网看一下。但就是这样，他也没赚到多少钱，在中信证券、万科这样的大牛股上赚了蝇头小利，而在一些个股上还亏损累累，总账算下来，直到2006年10月份的时候还有15%的亏损。
　　而在同一个办公室的老李，却稳稳当当投资基金赚到大钱。老李告诉小张，自己当时买基金并不情愿，为了帮在某银行工作的侄子完成指标，于2005年末时买了5万块钱的基金。没想到一买就被套，一直到12月底，老李买的这只基金总算站上1块钱面值。不过，算上申购赎回费，老李实际上还是亏损的。
　　不过，2006年以来，老李的基金就节节上涨。到了10月初的时候已上涨了50%。这可让老李高兴坏了，啥也没做就赚了2万多元。
　　老李的收益让小张有点眼馋，自己买股票，折腾来折腾去，影响了本职工作，结果最后还炒成了亏损。于是，小张决定也买点基金试试，并拜托老李的侄子帮他推荐。
　　老李的侄子向小张推荐了景顺内需增长基金，说今年业绩增长很快，当时这只基金的净值快2块钱了，小张有点犹豫，但后来一想，反正是试一把，于是买了1万份。买的时候价格是1.94元。让他没想到的是，景顺内需增长基金在短短不到3个月的时间里，净值增长就到了2.4元以上。
　　初次尝到买基金甜头的小张，开始研究起了基金。他买了一大堆有关基金投资的书来看，越看越觉得基金投资值得信赖，比如说组合投资、选股模式等等，都是比较严格和科学的。小张也变成了铁杆“基民”，把股票全部换成了股票基金，和老李一样坐享牛市收益。
　　点评：随着目前牛市演变为结构性牛市，炒股变得越来越困难。调查显示，在2006年，有70%的投资者在股市获利，多数被调查者的收益率集中在20%-50%之间，有21%的投资者获利在10%左右，14%的被调查者获利在50%至100%之间。仅有5%左右的被调查者跑赢大盘，全年收益率在100%以上，这说明在整个中小投资者群体中，“只赚指数不赚钱”的现象非常严重。在今年个股几近疯狂的上涨之中，仍然有30%的被调查者没有获利，这其中更有2%的被调查者亏损超过了50%。与此相比，基民不费吹灰之力即获利丰厚，难怪越来越多股民向基民倒戈了。
　　投资基金，并非只赚不赔
　　人物：老郑
职业：国企退休工人
基龄：1个月
刚从某国企退下来的老郑，看到去年不少买基金的老同事、朋友都赚了不少钱，心里痒痒的。于是决定拿到把家里的积蓄20余万全部从银行取出，到银行买基金。
　　老郑来到某银行网点，把一堆养命钱交给柜面，表示要买股票基金，并询问柜面理财人员：“买基金是不是稳赚不赔，一年有多少利息？”理财人员连忙表示，“买基金不像存银行那样，稳赚不赔还有利息，买基金也可能亏损，只是通过专家理财，取得高于一般投资者的收益罢了。”
　　老郑一下子傻了眼，不是都说买银行卖的基金稳赚不赔的吗，怎么还会亏钱的？
　　理财人员向老郑介绍道，作为一种投资工具，开放式基金的风险远远高于国债；而银行虽然代理发行，但并不为基金公司提供担保。
　　理财人员向老郑解释，之所以大家认为基金稳赚不赔，是因为2006年以来，随着股市行情不断走高，尤其是下半年以来大盘蓝筹股大幅上涨，使得多数证券投资基金投资优异。而基金之所以能增值，与其投资的股票、国债和货币市场密切相关。这些市场行情的好坏，直接影响到基金收益。然而，如果相关的投资市场逆转直下，基金净值也可能随时出现下跌，使得投资出现亏损。因此，基金并非没有风险，只是可以通过分散投资在一定程度上使风险降低而已，但绝不是稳赚不赔。
　　老郑一听，又心有不甘地表示，身边的老同事、朋友都买基金赚了钱，他也想通过买基金赚一笔。理财人员向老郑建议，不妨对这笔资产进行合理配置。由于老郑已经退休，风险承受力较差，建议50%的资产配置为货币市场基金和债券基金，30%的资产购买平衡型基金，而剩余20%的资金再申购股票型基金。
　　另外，理财人员还提醒老郑，购买基金要对收益有合理预期。2006年股票型基金之所以能“大丰收”，很大程度上是由于之前很多股票价值被严重低估。从2007年的情况看，虽然仍有很多因素支持继续看好股市，但如此大幅的上涨是不可复制的，海外成熟基金市场不过是平均每年15%左右的回报，新基民还需清醒认识。
　　在理财人员的建议下，老郑将积蓄进行了分配。发财是不可能了，但每年的收益去海外旅游一下，还是有望实现的。
　　点评：去年四季度以来，新基金发行加快了节奏，老基金纷纷推出种种营销活动，掀起了一股基金抢购狂潮。大部分投资人都是冲着2006年基金收益翻番的诱惑进去，但却忽视了基金潜在的风险。
　　业内人士建议，如果有长期投资的打算，买基金尽量“买跌不买涨”。在股市向大牛市过渡的情况下，任何时候买入都不算错过时机，买涨买跌都赚钱。按照未知价的原则，在交易时间内买入的基金是以收盘后公布的基金净值来计算，所以，如果想买基金的话，股市连续阴跌或某天股市大跌，基金净值跌幅较大，这时是买基金的良好时机。
　　投资封基，享受打折名品
　　人物：周小姐
职业：银行从业者
基龄：3个月
在银行工作的周小姐，投资封闭式基金可谓近水楼台先得月。“今年下半年办公室里一些老法师投资封闭式基金后，短短一、两个月就获利丰厚，开始鼓励我们这些新人都参与，我才逐渐开始尝试去购买封闭式基金。”
　　“由于在银行工作的缘故，几年前怂恿家里人买过一只开放式基金，不过在熊市中都没赚什么钱，一直被套着。直到去年初不蚀本了，就全部赎回了，此后就再也没怎么关注过。就算基金净值再涨，一想到过去套着的煎熬，也就作罢了。
　　后来老法师和我说，与开放式基金相比，封闭式基金由于交易价格和净值存在一定的折价幅度，所以投资更安全，即使大盘调整它也有个安全边际。看到他们一、两个月就赚了20%，我心一动，就一头扑进封闭式基金里了。”周小姐介绍当初投资封闭式基金的初衷。
　　“在老法师的推荐下，我在11月初买了基金泰和和基金景宏两只封闭式基金各5万元，两只基金分别出自嘉实基金和大成基金，可谓系出名门。当时的折价率超过30%，也就是花7毛的钱可以买1块的净值，这就像换季时商场折价处理部分过季名牌服装一样，感觉特别划算。”周小姐笑着说。
　　在购买的过程中，周小姐又发现封闭式基金与开放式基金相比，具备三大特点：其一，封闭式基金可以像股票一样交易，并且能直接看到价格；而开放基金如果不是特殊品种，只能看到前一个交易日的净值。其二，封闭式基金一经成立就进入封闭期，在封闭期内基金规模不变，基金经理没有赎回压力，在稳定的规模下可全力投入操作。其三，封闭式基金在二级市场的交易成本来回约0.5%，较开放式基金1.5%申购费、1.5%管理费以及若干赎回费相比，投资成本更低。
　　在这些优点之下，周小姐决定做个坚定的封闭式基金投资者。她也逐渐总结出一些挑选基金的原则：首先，选择折价率高的封基。目前国内市场上共有28只小盘封闭式基金，由于近两年纷纷到期，因此折价率比较低；而26只大盘式封闭式基金，由于到期期限较长，折价率始终高于小盘基金。目前小盘的平均折价率为10%左右，大盘在20%左右。
　　其次，选择盈利能力强的封基。前两年市场不好的时候，成长性好的小盘股成为资金拉抬的对象，投资于此的小盘封闭式基金也更为活跃。2006年下半年以来，大盘蓝筹股成为稀缺资源，成为了牛市行情的最大亮点，而大盘封闭式基金由于重点投资于大盘蓝筹股而在下半年至今净值涨幅领先。
　　第三，选择分红能力强的封基。由于封闭式基金在封闭期内无法赎回，投资者只有通过分红才能享受到基金的投资收益。此外，分红后封闭式基金的折价率将再度提高，其投资价值更为突显，未来的获利空间也更大。
　　经过短短3个月的投资封闭式基金，使周小姐获取了超过30%的收益，更使周小姐自己也成了办公室里的小法师，热心鼓励大家都参与投资封闭式基金。
　　当有人来问周小姐，封基已经涨了那么多还能不能再买时，周小姐不假思索地说：“买，我还准备再买呢。”周小姐表示，今年上半年会有很多基金高分红，加上不少小盘封基的封转开，机会还多着呢。
　　点评：与开放式基金相比，2006年封闭式基金投资者收益更为明显。截至2006年11月30日，53只封闭式基金价格平均上涨158.44%，其中25只大盘基金期间价格平均上涨164.57%，28只转制基金期间价格平均上涨121.66%。尤其是下半年以来，封闭式基金行情更是狂飙猛进。进入12月份，整个封闭式继续上涨，形势喜人，目前已有多只封闭式基金开始高额分红。可以预见，2007年，投资封闭式基金依旧会给投资者带来不菲的收益。
　　（本版制图安然）


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