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[ 陈爱和 ] |
“犹抱琵琶半遮面，千呼万唤始出来”———被大家关注已久的加息终于成为现实。中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率皆上调0.27个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。
密切相关
在保险公司发展战略中，利率的走势一直是一个重要的环节。尤其是在我国金融领域中各个环节相互渗透、相互依存越来越紧密的今天。保险公司之所以密切关注利率的走势，正是因为保险公司两大“主流”业务———投资和产品开发与利率的变化息息相关。
银行的加息必定会带来保险产品回报率与银行存款利率回报二者间的冲突，毕竟保险产品的设计在很大程度上是参照银行存款利率的。
一方面，银行利率的提高，会增加保险公司的投资回报，也就是说投资类与分红类的保险产品，可能会给保险用户带来比较高的收益；另一方面，对于固定利率的保险产品回报来说，当它的收益与投资银行利率之差逐渐减小的时候，保险公司有可能会开始设计新的产品，以适应市场的不断变化。因为利率是资金的价格，也是保险产品变化的晴雨表，是保险费率精算的一部分，保险公司在设计不同险种时的预定利率，与银行利息水平是密切相关的。
喜忧参半
加息对于保险公司来说，无疑是一把双刃剑。利息的升高在提高保险公司的投资收益，减轻原有保单的赔付风险的同时，也在业务、产品设计和资金运用等方面带来了一些不确定性因素，给保险公司经营带来了压力。
一方面，随着我国先前利率水平的不断下降，一些保险公司早年出售的高利率保单，大多成了亏损单子。这一次加息，无疑是一个甩掉包袱的大好时机。同时，利息的升高会提高保险公司的投资收益，从保险公司的投资渠道分析看出，保险公司的投资目前主要集中在银行协议存款、债券、基金等无风险或风险较小的金融资产，其投资收益主要来源于孽息，因此一般加息后会提高保险公司资金投资整体收益率的绝对水平。在加息的情况下，如相应地增加保险公司的资金运用及日常运营的收益，对整个存量资产都会产生积极的影响。
另一方面，加息带来的负面影响也不容小觑。由于高利率时候，消费者可选择的金融产品更多，客户需要保险公司提供更高回报的产品，这对保险公司的营销能力和投资管理能力提出了更高的要求。加息尽管可以提高保险公司的投资收益，但它对保险公司的投资水准也提出了新的要求：保险产品特别是理财型、储蓄型产品在定价中预定利率相应必须提高，否则保险产品在金融产品中不具有竞争优势。
总之，加息让保险公司喜忧参半，关键是如何充分利用加息的契机，将优势发挥到极至，将劣势降低到最小。
如何化解
如何面对利息的不断调整变化，特别是面对利息市场化的进程，如何才能“波澜不惊”、“泰然处之”？
这要求保险业除了精确的计算和“随行就市”外，在产品设计与推广时，不要过分注重收益率，而应当向传统保障型逐渐回归。消费者很容易在银行和证券等市场上找到替代品，而对于“保障”来说，基本上只有保险公司才能提供。如果丢弃了这个根本，保险公司就难以面对利息变化，就将失去它在金融市场上的比较竞争优势。
同时，要努力提高保险服务质量和水平，主动为广大保户提出各种新利率条件下的理财计划，进一步提升保险服务的档次，树立保险业良好的社会形象。
再则，要进一步提高保险资金运用能力，合理分配各投资渠道及每一投资渠道中固定收益和浮动收益品种间的资金运用比例，优化投资组合达到资产保值增值目的，充分利用新的利率政策提高资金整体收益率。
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