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平安集团2005年年报显示，由于人民币升值，其外汇资产已损失了 4.05亿元人民币。近日，平安保险与工商银行上海分行签订了外汇掉期业务的协议，以规避相关的市场风险 平安“试水”外汇掉期 2006-8-1 |
[ 记者 潘东生 ] |
日前，记者从平安保险公司了解到，公司已于7月21日和中国工商银行上海分行签订了外汇掉期总协议，除双方同意提早终止外，该外汇掉期总协议有效期为三年。
锁定汇率风险
这份外汇掉期协议规定，平安保险可从工商银行上海分行以人民币购入美元，再于未来某时间换回人民币，具体购入及回售的兑换汇率及时间待定。公告称，具体时间将参考交易当时美元兑人民币的汇率以及美元和人民币利差而定。
根据协议，平安保险需要在购入美元时，在工商银行上海分行存入外汇掉期总额3%的人民币作为保证金。掉期总额的人民币对价及保证金全部由平安以自有资金支付。公告还称，平安保险董事会现无意根据外汇掉期总协议，进行超过美元3亿年度或总额上限的外汇掉期交易。
据悉，这是平安保险首次涉足外汇掉期业务。专家在解释平安保险的举措时指出，外汇掉期业务是客户与银行在签订一笔即期外汇业务的同时，签订一笔金额相同、方向相反的远期外汇业务。由于两笔交易的汇率是事先确定的，可以有效规避汇率波动可能造成的损失，将风险转化为确定的成本。在人民币升值的过程中，利用某些金融工具对可能存在的损失进行一定的风险锁定，应该是金融开放大背景下企业所必须具备的生存技能。
最新公布的标准普尔《中国保险业信用前瞻2006~2007》显示，中国的境外上市保险公司已存在相当规模的外汇风险，随着销售外汇保单的机会增加，保险业面临的外汇风险也将增加。据2005年年报显示，三家在海外上市的中资保险公司———中国平安、中国人寿和中国财险因汇率波动，在2005年形成了13亿元人民币的汇兑损失。
除了规避汇率风险之外，运用外汇掉期交易工具把资金“盘活”，也是平安集团的另一层考虑。平安集团有关人士向记者表示，为了进一步拓宽投资渠道，提高保险资金的运作效率和投资收益，通过外汇掉期业务，就可以用自有人民币资金购入一定的美元，以满足目前外汇投资的资金需要。
众所周知，保险公司的资产对于盈利也是有一定要求。但是囿于资金性质，资金投资趋向偏于保守。记者从一些大型保险公司了解到，目前公司的外币资金主要投向日本和欧美的债券市场，但是考虑汇率因素在内，整体收益水平一般。
而在去年，大部分公司将资金投向了香港证券市场。近年来，中国保监会相继颁布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》、《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》及《关于保险外汇资金投资境外股票有关问题的通知》等一系列规定，鼓励保险资金参与境外投资。总体来看，在制度环境日益宽松的情况下，保险公司外汇资金的利用率有望提高。
新闻链接
世界货币掉期第一单
1981年，IBM公司和世界银行进行了一笔瑞士法郎和德国马克与美元之间的货币掉期交易。当时，世界银行在欧洲美元市场上能够以较为有利的条件筹集到美元资金，但是实际需要的却是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克资金的IBM公司，正好希望将这两种货币形式的资金换成美元资金，以回避利率风险。在所罗门兄弟公司的中介下，世界银行将以低息筹集到的美元资金提供给IBM公司，IBM公司将自己持有的瑞士法郎和德国马克资金提供给世界银行。通过这种掉期交易，世界银行以比自己筹集资金更为有利的条件筹集到了所需的瑞士法郎和德国马克资金，IBM公司则回避了汇率风险，低成本筹集到美元资金。这是迄今为止正式公布的世界上第一笔货币掉期交易。
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