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[ 撰文 胡昊 ] |
美联储不愿经济衰退
本月8日，美联储会议决定暂停升息。其实，暂停决定不出市场预料，真正使美元承压的是美联储在会后声明中的措辞。美联储的会后声明中，对经济发展状况的描述是“经济已经得到调控”，并且删除了“观察经济数据”和“经济正在获得调控”等字眼，这些声明都表示美联储已经准备结束升息周期，本年度最多还有一次升息。尽管美国核心CPI数据连续4个月保持在增长0.3%，显示美国通货膨胀压力依然存在，且高于美联储每次25个基点的升息步伐，但美联储官员一定是更看重美国经济持续增长，不愿意因超调而使经济陷入衰退周期。
英镑进入上升通道
英国央行在8月3日调高回购利率至4.75%之后，英镑向上的通道被打开。而后出现的恐怖分子炸机阴谋，则给市场带来了回吐英镑的借口。短期英镑出现双顶，但英镑的上升通道依然保持完好。短期的回调，反倒可以成为逢低吸入的大好机会，毕竟基本面对于英镑的支持作用还很明显。由于英国8月的通胀报告使得此前一直保持利率水平不变的英国央行，出人意料地调升利率，所以对于今年11月9日英国央行下一次利率会议，市场仍然预期英国央行会再一次升息至5%。
日元维持利率不变
日本央行于上周五维持隔拆利率在0.25%水平，基本贷款利率0.4%不变。由于当前和未来的工业生产数据和贸易数据都不容乐观，日本财务省官员、央行官员均表示不会急于升息，毕竟日本目前刚勉强摆脱通缩阴影。这番言论和数据指标都给我们这样一个讯号，即日本在今年剩余的几个月内，都将维持目前的利率水平不变。利率前景没有改善，日元也就失去了短期上扬的动力。
关注下周数据
在下周，投资者需要重点关注的数据有GDP数据，通胀数据，房价或销售指数等。美国方面，市场要分别关注周二和周三晚8点30公布的生产物价指数PPI及消费物价指数CPI。市场预估PPI为增长0.3%，若实际低于上月的0.5%，将成为美国经济继续放缓步伐的证据。而剔除能源和食品价格的核心消费者物价指数预计继续成长0.3%。夏季是能源消耗较大的季节，能源价格持续高企也将会持续反映为整个产业链条的价格上升。从目前美联储的决策情况看，通货膨胀的压力对他们而言，比不上经济成长的压力，所以投资者还需关注下周三的工业产出。
欧元方面的数据，首先是欧元区GDP。预计该GDP数据月率增长0.8%，年率增长2.4%，符合目前欧元区经济发展水平。只要周四下午公布的欧洲工业生产数据保持上月的1.7%水平，并且之后的一些通胀数据依然保持较高水平，欧洲央行会在10月5日的利率会议上，再加息25个基点至3.25%，以遏制通胀压力。当前的货币市场尚未完全反映出这个加息的预期，因此也有理由相信欧元兑美元，也将从利率前景中获得支持。
从技术图形上看，欧元开始走出今年5月份以来的旗型整理形态，向上通道目标位置在1.30整数关口。但短期欧元与英镑相似，有较多的美元空头回补所带来的压力，操作方面短期宜观望。日元在交叉盘中的劣势还将持续相当长一段时间，所以尽管欧日交叉盘已经处于高位，日元中期可能无法摆脱在交叉盘的弱势，因此，日元兑美元本周可能还将是一个宽幅震荡的走势。
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