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[ 撰文 周嵘 ] |
上周，美元持续走低，美元指数周末纽约收盘报83.82，为去年5月份以来最低。各主要非美货币则纷纷兑美元大幅飙升。欧元时隔一年后，再度逼近1.30整数关口，日元周末一度升逾110位置，瑞朗则成功突破1.230，收报1.1975。不过商品货币上周表现略现逊色，呈高位震荡格局。
市场看空美元
上周，美元在市场上依然遭到抛售压力，美元对各主要货币纷纷创下一年来低点。市场看空美元的理由，主要来自两方面：即美元利率优势缩小、美国经济的结构性问题。
上周三的利率会议上，美联储一如市场预期的连续第16次升息，将联邦基准利率调高至5%水平。美联储在会后的声明中表示，可能需要更多次升息，以遏制通涨压力，但具体仍取决于经济前景。虽然该会后声明的语气比预期略显强硬，但仍不能扭转市场对于美元利率前景的担忧。而上周四公布的4月份零售销售增幅，低于预期值，以及5月份密西根大学消费者信心指数跌至79，都进一步巩固了市场关于美联储即将结束加息周期的看法。
另一方面，市场开始重新关注一直困扰美元的双高赤字问题。上周结束的G7会议，敦促拥有庞大经常账盈余的新兴经济体，增强汇率制度的弹性，来解决全球经济的失衡（贸易与资本的不均衡）。从表面上看，会议针对的是亚洲货币，但从根本上看，这说明美国的贸易逆差问题，已经发展到难以为继的地步。虽然上周末公布的美国3月份贸易逆差意外收窄至620亿美元，为2005年8月份以来最好，但这仍未缓解投资者对于美国经济结构性问题的担忧，美元在该数据公布后，依然出现大幅回落。
其他主要经济体央行加息提速与之相反，其他各主要经济体升息的时间，似乎越来越近。日本央行总裁福井俊彦上周表示，将消除短期货币市场中的过多流动性，并将在几周时间内完成这一目标。他的言论，引发了市场对于日本不久即将升息的猜测。目前大多分析师预期，最早7月份，日本央行就可能结束为期多年的零利率时代。
欧洲央行上周发表的月报，重申了5月4日货币政策声明的基调，但月报中三次强调了央行对于通胀保持高度“警惕”。这给市场传递了明确的信号，欧洲央行在6月8日的会议上至少将升息25个基点。另外，有调查显示，随着欧元区经济成长动能增加，欧洲央行在未来一年内可能升息超过三次。英国近期的经济数据大多表现良好，其中上周出台的3月份制造业产出增加0.7%，几乎为两年来最高，也引发了市场对于英国央行升息的预期。由此可见，一年多来支撑美元走强的利差优势，即将不复存在，美元前景被市场看淡，因此也在情理之中。
关注各国CPI
美元指数日线技术指标均钝化多时，随时可能出现反弹走势。技术上，本周美元指数支撑位于83附近，阻力位于85附近。商品货币加元和澳元上周已经出现上升乏力，且技术指标有高位死叉迹象，本周预计将出现回调；欧洲货币技术上，仍有再度走高能力，但空间不大；日元受消息面影响更多，走势将出现反复。
本周市场的焦点，将再度转移到欧美各国的通胀数据上。美国、欧元区和英国都将在周中先后出台4月份CPI和PPI，日本将在周末公布1季度GDP平减指数，这对各国央行的利率决策，将起到重要作用。此外，美国本周一将公布3月份资本流动数据，日本周中将出台4月份机械定单、1季度GDP等，也值得投资者关注。
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