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击破前期支撑价位区间4000—4100元 /吨后，郑商所白糖期货价格急速下挫，主力合约SR0703上周五盘中一度创下自上市来的新低3847元 /吨 郑糖游走在底部 2006-7-25 |
[ 见习记者 张文绩 ] |
郑糖于上周脱离调整平台，并下破前期的底部支撑，主力合约SR0703全周下跌238点，周收盘价报于3910元/吨，达到历史低位。
国内外价格背离
虽然说郑糖近日走低在一定程度上是受到了国际原糖价格下跌的拖累，但纵观国际原糖期货价格，其整体走势并不是非常低迷，因为国际市场食糖需求依然持续旺盛。
世界最大产糖国巴西，近来正同时经受着酒精和食糖双重需求旺盛的考验。由于需求的旺盛，巴西国内酒精价格连续上涨，无水酒精的含税价格一度达到1.10里亚乐/升，较去年同期上涨57％，含水酒精则达到1.07里亚乐/升，较去年同期上涨33％。生产商表示，若国内需求继续保持旺盛，则本榨季将很有可能再出现供应短缺的情况。
与此相呼应，巴西食糖工业同样面临着良好前景。由于欧盟糖业的改革导致食糖出口量减少，印度国内又出现禁止食糖外运，令巴西糖厂极有可能抢到更多的出口机会。全球酒精与食糖市场的高需求，对糖价起到了非常好的支撑，并且这一状况在短期内将很难改变。
相比国外红火的糖市，国内的食糖销售则不容乐观。本榨季自5月份进入纯销售期以来，销量一直维持清淡，难有起色，而且今年国内食糖甚至可以说是供大于求。中国中期的研究数据显示，截至6月末，全国已累计完成食糖销售656.9万吨，累计销糖率为74.5％，表面销售情况看似不错，然而若是将之前几年的数据拿来比较，可以发现02—03、03—04、04—05、05—06连续四个榨季截至6月末的库存/产量比值，分别为19.23％、22.28％、20.85％和25.48％。这一连串逐渐增长的数字反映出国内食糖消费的逐渐低迷。如果此趋势继续延续，则国内糖价很难从谷底反弹。
国内调控坚决
金源期货分析师顾建军认为，郑糖与国际原糖期货价格走势背离，最大的原因在于国家对于糖价的调控。
今年以来，为平抑价格，国储已经举行了八次储备糖拍卖，共投放白糖70余万吨。7月18日，国内进行了第8次国储糖拍卖，预定竞拍量为9.2万吨，起拍价3800元/吨，不过当天由于买家谨慎，未能成交。19日上午10点半恢复交易，最终以均价4392.97元/吨结束竞拍。这个价格比前次拍卖均价4567.55元，每吨下跌了174.58元。然而就在18日拍卖尚在进行时，国家发改委、商务部和财政部又联合发布公告称，7月25日将向市场追加投放7.75万吨进口古巴糖，这批从古巴进口的糖在这么短的时间内被拍卖，沉重打击了郑糖多头的人气，也从一定程度上反映了有关部门坚决平抑高糖价的决心。
持多还需谨慎
由于今年总量为110.4万吨的国储白糖将会在9月底完全投放市场，加之今天国储将举行年内第9次拍糖，因此该利空因素必将继续影响市场。此外，目前基本面上几乎没有任何对多头有利的消息，糖价可能还将在底部盘整。
顾建军告诉记者，对于下一榨季，国内已有了供应充足的预期，这对于主力0703、0705合约影响很大。预计今天拍糖结束之后，国内糖期货价格会平寂一阵，并将在每吨3700-4200元之间波动，但中短期仍可能继续向下寻底。另外，有国际权威机构预测，明年糖价的大体走势将为3700—4700元/吨，并在此范围内波动。所以，对于投资者而言，顾建军认为目前观望为上选，待价格落至3800元/吨附近，可以适当持有一些多头，但仍需谨慎。
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