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自今年 4月中旬起，天胶期货价格一改之前疲态，开始走强，5月30日，沪胶曾触及历史最高点每吨29800元。在近期止跌企稳后，部分市场人士认为，由于供需缺口等因素，下轮涨势值得期待国国不库在 1 天胶上涨可期 2006-7-11 |
[ 见习记者 张文绩 ] |
上期所沪胶品种上周小幅上涨，主力合约RU0609周一以26000元/吨开盘，于周五收报于26130元/吨，成交量1171288手，为上周上期所四个交易品种之首。分析后期走势，上海中期分析师林慧认为，本周天胶将以震荡局面为主，现在仍处于牛市调整期，价格将围绕25000元/吨上下波动。她同时表示，目前，大家都认为长期来看，天胶将会走强，这主要是考虑到供应和需求两方面问题。但价格能否呈现上涨，还是要看最终促使其走强的因素，是否会发生。
需求强劲
如今中国经济增长势头非常强劲，尤其是汽车工业的迅猛发展，对天胶的需求十分旺盛。作为世界第一大橡胶消费国，我国在2005年的橡胶消费总量高达500万吨，同比增长56％，年平均增长幅度为11.8％。但是专家预测，这一消费量并未达到峰值，依然存在着相当大的增长空间。在去年全年的橡胶消费构成中，天然橡胶消费量约为230万吨，合成橡胶则约为270万吨。有测算数据表明，如果2006年中国经济最终实现8％的增长速度，那么整个橡胶消费量就将达到或超过550万吨，增长幅度将超过10％。到2010年橡胶消费量更有希望超过700万吨。
由于中国的汽车工业近年来发展势头良好，因此轮胎等橡胶制品业极大地提升了对橡胶的需求。国家统计局的统计数据显示，2005年，各类轮胎外胎产量为31820万条，比上年增长28.3%。2006年一季度，轮胎产量达到9497万条，同比增长17.6%。按此推算，今年全年的产量将达到3.8亿条，比上年增长21％。在全国汽车产量方面，今年第一季度累积生产190万辆，同比增长36.3％，若保持这一速度，到年底全国产量将达到750万辆。如此快速的持续增产，无疑将会进一步刺激橡胶消费，令橡胶需求的增长保持在旺盛水平。
库存压力
应该看到的是，一方面是旺盛的需求增长，另一方面却是处于历史低位的库存。
根据7月7日上海期货交易所的库存周报，上周天胶总库存达到34385吨，虽然比前一周增加了1270吨，但总体来说这个数字依然处于历史相对较低位，大约仅够维持国内短时间内的消费需求。
在东京天胶市场上，根据日本橡胶贸易协会新近公布的数据，日本民间仓库的生胶库存截至6月10日已经降至15910吨，虽然相比去年8月7106吨的纪录低点有所回升，但同其他历史水平相比，依旧处于低位。
低库存在短期内是否能有增加，是个未知数，这在一定程度上引发并增加了人们对今后供应的担忧，从而形成对价格的一大有力支撑。
缺口严重
此外，东南亚天然橡胶生产国的天气、政治等不确定因素，将从另一方面促使天胶期价的上涨。由于去年东南亚的几个主要产胶国均受到了飓风、海啸以及地震等自然灾害的不同程度的影响，致使当地大面积的橡胶树遭到了较为严重的破坏，加重了本已供应紧张的天然橡胶的短缺情况，有些地方的影响甚至延续至今。
而作为世界第一产胶国，泰国国内局势一直动荡不安，南部武装冲突不断，导致供应十分不稳定。而泰国南部是该国最大的产胶区，该国大约90％的产量均来自该地区。
供给的不确定性和旺盛的需求，使得全球的天然橡胶面临着庞大的供需缺口。据国际橡胶研究组织(IRSG)近期预计，从2005年起出现的全球供需缺口将至少延续到2008年。该组织的一份统计同时显示，预计今年全球天胶生产将较去年增长4.5%，消费则上升4.6%，供需缺口将达7.7万桶，而到了2008年，这一数字还将增长。
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