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上周五，央行公布人民币存贷款基准利率上调的消息。加息会造成市场资金的流动性偏紧，从而对流入股市的资金造成一定的冲击和影响。因此一直以来，加息都牵动着股市的神经。那么在加息背景下，该如何进行基金投资呢？
首先，加息对新发股票型基金影响有限
由于新基金正处于建仓期，基金管理人会根据加息对各行业的不同影响，谨慎进行股票资产的配置，并根据市场变化，增大建仓的进度，做到均衡成本，提高收益的目的。而证券市场的震荡调整，将会从一定程度上降低新基金的建仓成本，从而有利于基金开放后新基金的业绩表现。
因此，对于新发股票型基金应一分为二：在看到加息引发市场动荡的同时，更应当看到其背后蕴涵的投资机会。
其次，货币基金将从加息中直接受益
虽然人民币存贷款利率的上调，对前一阶段债券市场的反弹，会产生明显抑制。在市场仍然存在紧缩性货币政策预期的情况下，债券市场的调整压力加大，但短期券种的收益却有望不断提高。
正在发行的东方金账簿货币基金经理表示，为紧缩流动性，近期央行除了加息外，还在公开市场上操作频繁，使得自今年二季度以来，央票利率一直保持上升态势，一年期央票的收益率上升到2.8%，三月期央票收益率上升到2.4%。随着加息，该收益率有望进一步提升。此外，与老货币基金投资组合平均剩余期限所限，新发货币基金手中现金充裕，能够更充分分享到利率上涨的获利机会。
第三，消费行业基金将成“避风港”
虽然升息对股市资金面产生负面影响，但对具体行业而言，却影响不一。汇丰晋信基金认为，由于升息会在一定程度上加大资金成本，抑制投资需求，因此固定资产投资比例偏大或负债偏高的行业将受到负面冲击。但对于食品饮料、医药、机场运输等消费类行业，影响却相对较小，因此投资消费类个股的基金将成为加息背景下的“避风港”。短期的加息影响，反而为这类基金补仓提供了难得的机会。
遵循这一思路，投资者还可以对受加息影响重仓持有的行业类股票进行适度的调整，而对受益于加息而重仓持有的基金，进行增仓。
（吴玥阮文华）
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