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美联储暂停加息，中国人民银行上周五宣布加息。利率主导的理财产品收益率，顿时出现分化，有的产品收益率下降，有的仍维持原有水平 利率主导收益率 2006-8-25 |
[ 见习记者 王睿 ] |
基准利率，永远都像风向标一样，主导着外汇理财市场的收益率，特别是一些固定收益理财产品。美联储在做出暂停升息之后，对国内各外汇理财产品的影响也开始凸现。而中行的QDII产品本来能借助美联储暂停升息之际，收益率获得提升，但是上周中国人民银行宣布的加息，再次为其“钱途”，蒙上了阴影。
固定产品收益缩水
其实，美联储暂停加息，受影响最大的就是固定收益产品。自从暂停加息消息公布之后，最近一部分银行新推的固定收益外汇理财产品的收益率明显出现下滑。如中信银行目前在售的0611期美元外汇理财产品，3个月期产品认购5000美元以上年收益率为5.00%，10000美元以上年收益率为5.05%。而该行7月底发行的上一期3个月期美元理财产品，投资者认购5000美元以上年收益率为5.10%，10000美元以上年收益率为5.20%，收益率下降达2.88%；同样是该行7月底发行的12个月期美元理财产品，投资者认购5000美元以上年收益率为5.20%，10000美元以上年收益率为5.30%。而目前在售的0611期12个月美元产品，投资者认购5000美元以上年收益率为5.05%，10000美元以上年收益率为5.15%。
当然，并不是所有的固定产品收益都在缩水。正在发行的光大银行阳光理财A计划美元1年期第11期产品，年收益率为5.15%，VIP客户的年收益率为5.3%。这与光大银行在7月份发行的阳光理财A计划美元1年期第10期产品的收益率完全一样。
有业内人士分析，虽然目前固定收益率产品收益率在下降，但是根据判断，今年年内美联储还应该有一次升息的机会，所以到时候固定产品的收益率肯定还会继续上涨。
中行QDII两重天
当美联储宣布暂停加息，中行的第一款QDII产品———中银美元增强型现金管理（R），应该是“受益匪浅”的：根据产品说明，该QDII产品是将客户资金投资于境外货币市场产品和中短期债券。有业内人士分析，目前，美联储的加息进程已经接近尾声，即使再有进一步的加息行动，债券市场下跌的空间也十分有限。从中期看，美国的债券市场已经触底并开始反弹，后市期望良好。
在美国债券市场走势良好的情况下，本来中银美元增强型现金管理（R）“钱途”是一片光明，但上周五中国人民银行的加息，犹如当头一棒，让其“钱景”又变得黯淡。
目前，整个QDII产品发行不够理想（作为获得20亿美元QDII投资额度的工行，在结束首期QDII产品集资时，整个认购金额却不足10亿元人民币，亦不足该行原先预期的20亿元的一半），最主要的原因就是投资者担心人民币将来的升值，会让QDII收益大打折扣。在人民币宣布加息后，本周一人民币汇率收盘创出汇改以来的新高：1美元兑人民币中间价为7.9698元。这说明加息的举措，使人民币升值的压力在加大。目前，市场普遍预测一年后人民币升值幅度为3％，也就是购买QDII产品的投资者有3％的成本，但如果1年后人民币升值为4％，那么QDII产品的成本又要增加1％，这是很多投资者最不愿看到的，也是QDII销售不力的一大弊病。
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