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央行公布的一季度全国城镇储户问卷调查结果显示，股市财富效应激发了居民投资热情，居民购买股票或基金的意愿创历史新高。但与此同时，储蓄意愿下降
谁动了储蓄的“奶酪”？
2007-3-30
[ 记者 王睿 ]
　　3月28日，沪深两市以2244亿元的成交量创历史最高。就在成交量创纪录的当天，央行公布的2007年第一季度全国城镇储户问卷调查显示，居民买股票基金意愿比上季度提高11.7个百分点，创下历史新高。火红的牛市行情，深刻影响着普通居民的生活。但与此同时，尽管今年一季度居民拥有的最主要金融资产仍为储蓄存款，但储蓄意愿比例连续三个季度下降，本季更是降至59.4%，为调查以来的最低点。股市分流存款现象，进一步显现。
　　财富效应刺激投资激情
　　据分析，造成这种下降主要有两个原因：一是居民认为存款利率偏低。去年8月份存贷款利率上调后，虽然调查中反映存款利率偏低的居民占比一路下行，从62.7%、61.2%降至55.2%，但本季首次出现反弹，有58.4%的居民认为当前存款利率“偏低”，比上季度提高3.2个百分点；二是股市的财富效应，使储蓄存款向股市迁移。调查反映，在居民拥有最主要金融资产中，“基金”占比从上季度的10%跃升至16.7%，刷新历史纪录，分别比上季和去年同期提高6.7和12.7个百分点，“股票”占比提高2个百分点；此外，认为在当前的物价和利率水平下，提款购买股票或基金最合算的居民占比达30.3%，比上季度提高11.7个百分点，创历史新高。
　　根据中国登记结算公司最新统计数据显示，从3月12日至3月21日，A股新增日开户数连续8天达到了10万户以上。而在3月6日当天，投资者新增开户数有42万户，创出历史新高，其中，基金开户数占了八成，高达33万户。居民炒股买基金的热情，可见一般。
　　居民要“系好安全带”
　　面对居民对股票、基金的“热情”，不少专家都指出，牛市中投资更应“系好安全带”。
　　前不久，从数小时到数分钟，新基金完成发行的速度被不断刷新。但是老基金却出现卖不动的情况，特别是业绩增长非常好的基金，持续销售很困难。有人士指出，新基金太火爆，是因为老百姓风险意识不太强，新基民太冲动，基金普及程度不高等造成的。“这些都说明投资人的不成熟。”该人士表示。
　　建行某理财师指出，危机和风险大都是在牛市里面酿成的，在中国，包括证券行业，在市场不好的时候，反而风险意识比较强。因此，牛市中投资更应“系好安全带”。“虽然最有效的教育投资者的方式，还是来自市场经验，比如市场有点震荡是好事，让大家意识到基金跟银行存款不一样，但另一方面，投资者的成熟关键肯定还不在于我们的沟通，这是一个长期的工作。”
　　购房意愿依然较强
　　央行一季度问卷调查还显示，总体看居民的购房意愿有所回落，回答未来三个月有购房打算的居民比例，从上季度的17.5%降至16.5%，下降1.0个百分点。央行指出，但通过具体分析不难发现，不同城市和不同收入水平对此问题判断差异较大。调查的7个大城市中，北京、天津和重庆居民的购房意愿比去年4季度提高1、2.5和1.2个百分点，上海、广州、武汉和西安则分别下降0.3、1.5、2.2和6.2个百分点。
　　从收入结构观察，家庭月收入在2000元以下的居民购房意愿逐年下跌，而2000元以上的家庭购房意愿不断攀升。调查还反映，家庭月收入在2000-5000元和5000-10000元之间的家庭购房意愿最强，未来3个月准备购房的居民占比分别达43.6%和22.1%，占准备购房总人数的65.7%。


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