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[ 记者 崔晓伟 ] |
全球股市上周二像多米诺骨牌一样，依次出现了历史罕见的巨幅震荡。随着投资者恐惧感的加重以及波动性的急剧上升，全球股市下跌抹去了今年以来的全部涨幅。
华尔街有一句名言:“市场是由两种力量驱动的：贪婪和恐惧。”本周一，全球股票投资者似乎仍未摆脱心有余悸的状态。因为，在本周市场还没有出现结束动荡的迹象，亚太市场纷纷下挫。
周一，日本股市日经指数收盘大跌3.3%，创下九个月来最大单日跌幅，为2007年新低水准。投资人持续抛售丰田汽车（7203）及佳能（7751）等出口类股。这波卖压将日经指数掼压跌破17000点，为近两个月来首见，且令投资人怀疑股市何时才会反弹。
澳洲股市也挫低2.3%，抹去了2007年以来的涨幅，因继上周暴跌后投资者对全球股市前景感到担忧，这令投资者抛售大型矿产企业等权重股，
韩国股市收挫2.7%，创逾一个月最低收位，受全球股市重挫影响，外资纷纷抛出浦项钢铁等韩国绩优股。
香港恒生指数收盘重挫4%,为2003年10月23日以来最大的单日百分比跌幅。
谁是暴跌推手？
全球暴跌始自上周二，如此猛烈的下跌理所当然令市场震惊，也让市场突然之间充斥了各种可能导致下跌诱因的版本。
有分析师认为，全球投资者正对美国经济状况和次级抵押贷款市场感到担忧，“这种争论在目前非常流行。”英国《金融时报》就援引专业人士朱利安·杰瑟普的话称：“投资者对于全球（特别是美国）经济的前景已变得自满，许多高风险资产的价格被推至难以维系的高水平。”
因为暴跌始自于当天沪市暴跌9％，也有人将这波全球下挫行情归罪于中国股市，其理由是这显示出该区域的经济严重过热，调整将波及全球。
但以上两个因素很快被市场人士否认，称其不是根本原因。实际上，市场早就应该有所回调了。花旗集团首席全球股票策略师罗伯特·伯克兰表示：“在一轮非常强劲的牛市后，抛售风险是典型行为———什么涨得最高，也会跌得最狠。”对冲基金等杠杆比率较高的投资者的沉重抛盘，也加剧了市场的跌势。
最新有一个现象经披露后更引人瞩目：就在本轮全球股市暴跌的一周左右的时间里，日本投资者买进美元、卖出日元的外汇保证金交易明显增加，以利用两种货币之间的利差获利。
对于这一现象，许多策略师认为，日元套利交易头寸的解除为本轮全球股市暴跌行情推波助澜，甚至诱因也可能就是日元套利交易平仓。
现在投资者对于日元走强及其对日元利差交易的影响，可能发股市进一步出现抛盘的担心越来越重。
投资者该听谁？
就在各种版本莫衷一是之时，来自美国官方的声音却显得轻描淡写。
美财长鲍尔森上周五接受采访，当被问到近期证券市场下跌是否表明美国经济变得波动性更大和风险更高时，鲍尔森回答，至少以他本人一直观察市场来看，各种市场都存在着波动性。鲍尔森称，在任一时间内的市场并不一定反应市场内的经济基础。只要存在着市场，就必然有波动性。
他还称，近期证券市场的波动并不意味美国经济强劲基础面的恶化，同样这也不反映中国经济的情况。
国际货币基金组织总裁拉托也表示，全球经济目前表现强劲，金融市场不会持续动荡。他认为，股市近日调整跟经济基本因素的关系不大，预料市场不会持续动荡。不过，他仍然提醒投资者，必须留意股市下跌的风险。
一些机构也跟进了这一说法，花旗集团表示，历史经验告诉我们后市可能会继续走高。
毫无疑问，对于过去一周全球股市的暴跌，不管是官方的力挺，还是投资者的担忧过度，市场必将面临一个重大考验。一些投资策略师表示，如果第一季度的企业收益不错，市场会开始小幅攀升。到那时，有人或许会举杯畅饮，而另一些人或许只能借酒浇愁了。
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