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上海联合产权交易所副总裁吴红兵： 产权交易要做好风险防范 2006-11-10 |
[ 记者 张文绩 ] |
上海联合产权交易所于工博会期间举办了“2006现代产权交易专题论坛”，意在帮助各企业深入贯彻实施国资委下发的《企业国有产权转让管理暂行办法》，促进国有经济发展和投资主体多元化；促进产权交易规范化、信息化、国际化；应对经济全球化，拓展产权交易市场。会议期间，记者采访了上海联合产权交易所副总裁吴红兵，请他介绍我国的产权交易情况
发展三阶段
《上海金融报》：产权市场在我国发展历史应该说比较短，您能先向我们简要介绍一下我国产权市场的发展概况吗？
吴红兵：我国产权市场形成和发展的历史主要有三阶段，第一个是初创期，大概从1987年至1994年；第二阶段被称为探索期，时间跨度为1994年至2003年；从2003年至今应该就是发展期了。
《上海金融报》：每一个阶段，市场都有哪些特点？
吴红兵：全国产权市场发展的时间不到20年，产权市场伴随着市场经济发展到一定阶段所产生的，冠以产权交易中心和产权交易所这个名称的，是从1987年武汉企业购并事务开始的。1989年，深圳设立产权交易所。1993年、1994年是一个高峰期。这个时期，所谓的产权交易中心和产权交易所的基本核心业务是围绕物权来进行的，也就是以产权和盘活存量资产为主的。
1994年4月22日，有关部门下发了一个关于禁止设立产权市场的通知。因为当时国内的一些产权市场，由于政策法规的不健全、操作不规范，带来了很多社会问题———企业卖掉了、职工上街了、债权人被告上法庭等，鉴于此，政府决定将这一不健全的市场先停一停，从而也使全国产权市场从初创期进入了探索期。
在探索期中，整个产权市场原来设立的机构主要围绕着股份化改造、定向募集公司、股权的调整以及一部分企业产权的结构调整。当时，山东淄博、四川乐山等地类似于柜台交易的市场蜂拥而起。因此，到了1998年，国家又有一个关于清理整顿产权市场的文件，清理违规从事金融业务的区域性柜台交易。到了2003年，中共十六届三中全会提到要建立现代产权制度，所以，各家交易所开始按照各地特色进行一些探索，全国产权市场由此进入第三个发展阶段。
2003年底起，整个产权交易逐渐围绕国有企业、集体企业以及公司化改造的企业进行产权结构的多元化和优化调整，而且产权市场也逐渐从地域化向区域化转变。当然在这期间，全国各地产权市场也建立了一些松散和紧密的组织体，民间的联合和政府的推动都逐渐将国内产权交易推向市场化，推向区域化。交易重点主要围绕企业的产权结构的调整，大部分从物权转到价值形态的股权为主，其中还包括知识产权，也有少量的债权探索。
着重信息系统建设
《上海金融报》：刚才您介绍的是全国的产权市场，能否重点说一下上海产权市场的发展历程？
吴红兵：从业务特点和时间来说，第一阶段是有形市场建成之前，主要是行政划拨和场外协议。在1994年之前，上海还未设立有形的产权市场，当时主要是系统内的调拨、集团内的调整，采取的方式主要是划拨，偶尔有系统之外的买卖，也是以私下的场外交易方式，而不存在有形的市场做业务。第二阶段是1994年设立城乡产权交易所，到2003年之前，基本业务模式是基本处于定向审批场内原则。它的内容不一样，1994年设立城乡产权交易所是以乡镇企业为主；1996年改组为上海产权交易所，把国有企业的破产兼并这一块纳入进来，逐渐发展到1999年底，高科技、有发展潜力的企业的产权结构调整。当时市场的功能不全面，主要发挥市场的、登记规范职能，依据批文办理相关手续。期间市场的发现买主、发现价格功能没有得到很好的体现。从2003年起，市场的要素配置（发现买主、发现价格）这一功能得到了比较好的体现，形成了一个有形的平台，加速推进整个资产、产权结构有效的转变。
总而言之，上海的产权市场经历了从无形市场到有形市场这一过程，而有形市场从简单的进场原则到现在能基本发挥市场功能。
《上海金融报》：在产权市场的发展过程中，上海联合产权交易所比较注重哪几方面的建设？
吴红兵：为了使整个产权交易能更好地符合市场规范操作的要求，以及体现市场高效、优质的服务，我们在产权交易的信息管理系统上投入了很多精力。因为市场最需要的是信息，信息工作没做好，市场工作无法持续稳定，所以，我们主要从八个方面进行信息管理系统的建设：1、交易系统：主要用于挂牌、举牌；2、竞价系统：面对两个人以上的电子出价；3、预警系统：在审核过程中，审核交易主体是否符合交易条件。哪一项条件没有符合，它会进行提示；4、分析系统：对交易挂牌和成交的指标、体系进行分析，来引导市场发展方向；5、结合系统：和国务院国资委联合，对企业国有产权进行及时、无缝对接；6、股权托管系统：为了配合一些股份有限公司能够实行股权实名化，保护其权益；7、网站系统：使信息能够及时有效地得到披露；8、办公自动化系统。
产权市场还需拓展
《上海金融报》：我国产权市场正在不断地发展着，就上海联合产权交易所而言，在拓展市场这一方面有哪些途径和主要措施？
吴红兵：拓展市场主要从两方面入手———外延的拓展和内涵的提高。
从拓展外延来看，首先是市场份额的抢占。我们不能简单的坐在上海看上海，具体经纪公司也好，具体人员也好，要服务好当前的服务对象，将他们稳固下来，这是做市场份额的前提。我们的目标是要拓展国企和异地合作，为此，年初我们专门成立了一个中央企业产权交易部。今年1-10月，在挂牌的项目中，国企和异地合作总数占了34％，比去年的21％提高了13个百分点；成交金额总量占了整个挂牌总量的56％，比去年的22％提高了30多个百分点。我认为，这是我们市场和平台上的经纪公司各方努力的结果。国企遍布在全国各地，它的数量非常庞大，整个的市场容量很大，关键是我们怎么服务好，要利用我们的优势，更要和各地机构友好、互动、诚信、多赢地合作。
其次，品种的丰富不能脱离市场，只能以产权为纽带，在传统产权转让继续深化的同时，也要不断地通过摸索进行拓展。我们将加强与资产管理公司和大型投资经营公司的投资转让。我们现在做的最多的是物权和股权交易服务，债权和知识产权却比较少，债权的难度比较大，但是不要因为难度大而不去做，而是要想办法把债权整合起来，结合资产搞好，做一些探索。我们还计划依托拍卖公司进行大量物权交易，因为产权交易最早起步主要就是物权，所以，有必要与专业机构进行共同合作。此外，过去我们一直搞存量交易，而现在要搞增资扩股，通过市场吸引新的股东进来。
最后，我们的市场起源于集体、国有企业，但不能单纯为这两者服务，应该依托集体、国有企业，逐渐发展到为各类企业服务。所以说，民营、外资企业也是我们服务的对象，只有这一块服务到位了，才有我们的市场机制和今后的发展方向。
《上海金融报》：您所指的“提高内涵”这一途径，主要包括哪些方面？
吴红兵：最主要的就是提高核心竞争力，也就是提高竞价率，提高成交率，完善交易方式。
为提高竞价率，要建立投资人信息库，现在比较多的是项目信息库，所以竞价率比较低。建立投资人信息库是今后两三年内工作的重中之重，也是提高核心竞争力的一部分。通过这个信息库，我们能随时进行有效的分析与撮合。只有卖方不成市场，只有买方也形成不了市场，只有买卖双方能够撮合起来，才是市场本身应该发展的方向。
规范交易是立足之本
《上海金融报》：您曾经说过，防范风险和规范运作是产权交易机构生存发展的重要前提和立足之本。请问在产权交易中，应该从哪几方面入手控制风险？
吴红兵：规范交易是产权市场持续健康发展的基础，没有规范根本不存在诚信，没有诚信这个市场根本就发展不起来，整个交易行为一定要注意防范风险。我想具体应该有几项工作。
首先，严格执行各项法律法规政策和规则。比如，你如果对《公司法》、《证券法》等法律法规不熟悉，就做不好产权交易。
其次，完善现有竞价交易制度。针对这一方面，我们交易所最近也在不断出台一些内部操作意见，在成熟以后，将会归入到整个规则中去。
第三，要学会依托合同书防范交易风险。因为产权交易毕竟是非标、非连续，整个阶段目前还处于探索阶段，要有依托法律来防范交易风险的意识，比如说用民事约定的方式来防范等。
最后，加强人才队伍的引进和培养。上海每年对从业人员有自定的入门考试、业务能力的培训。内部培训、阶段性政策法规的宣讲、案例的分析等，是加强培训的一个有效措施。
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