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区域轮动，是中国整体经济呈现出的一个显著趋势。开发天津滨海新区是第四代领导核心所做出的战略决策。 国务院在 5月底公布了《推进天津滨海新区开发开放的若干意见》，指出了开发滨海新区的战略意义，并在政策上给予直接扶持，光从字面上解读，其政策比当年的浦东和深圳的开发开放还要优惠
滨海新区投资胜算几何？
2006-7-4
[ 国信证券 黄茂 ]
　　区域轮动，是中国整体经济呈现出的一个显著趋势。从上世纪80年代初，当时的第二代领导集体根据改革开放的大方针做出了设立深圳经济特区的决定。在“深圳速度”的口号下，以深圳为代表的珠江三角洲获得了远高于全国其他地区的经济增速。1990年，第三代领导核心决定设立浦东新区。事实证明，浦东新区设立之后，整个上海乃至长三角地区的经济增速在很短时间内就基本追上了珠三角地区。（图1—图2）
　　虽然两地的整体经济增速接近，但是上海地区第三产业的增速要远高于广东，这也体现在第三产业增加值占GDP比例的变化上。这揭示了两个地区的经济增长模式的深刻区别。从珠三角到长三角，就是从第二产业到第三产业。
　　滨海新区代表第三次区域轮动
开发天津滨海新区是第四代领导核心所做出的战略决策。2005年10月，中央在《十一五规划建议》中将天津滨海新区与经济特区和浦东新区并列，作为区域经济发展的龙头，纳入国家发展战略布局。现在，政府对滨海新区的定位是：立足天津、依托京冀、服务环渤海、辐射“三北”、面向东北亚，努力建设成为高水平的现代制造和研发转化基地、北方国际航运中心和国际物流中心、宜居的生态城区。
　　为此，国务院在5月底公布了《推进天津滨海新区开发开放的若干意见》，指出了开发滨海新区的战略意义，并在政策上给予直接扶植，比浦东和深圳甚至还要优惠。
　　金融在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。此外，可在产业投资基金、创业风险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、外汇管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验。
　　税收对天津滨海新区所辖规定范围内、符合条件的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税；比照东北等老工业基地的所得税优惠政策，对天津滨海新区的内资企业予以提高计税工资标准的优惠，对企业固定资产和无形资产予以加速折旧的优惠。
　　财政中央财政在维持现行财政体制的基础上，在一定时期内对天津滨海新区的开发建设予以专项补助。
　　土地在土地政策方面，滨海新区可以开展农村集体建设用地流转及土地收益分配、增强政府对土地供应调控能力等方面的改革试验。
　　物流设立天津东疆保税港区，重点发展国际中转、国际配送、国际采购、国际转口贸易和出口加工等业务，积极探索海关特殊监管区域管理制度创新，以点带面，推进区域整合。
　　上述扶植政策，如产业投资基金、税收优惠和土地流转制度改革等，如果充分利用，足可以在滨海新区掀起一轮投资的热潮。
　　滨海新区有合理的产业结构战略
滨海新区分为七个功能区，包括先进制造业产业区、滨海高新技术产业区、滨海化工区、滨海新区中心商务商业区、海港物流区、临空产业区（航空城）和海滨休闲旅游区以及若干现代农业基地。这样的产业格局反映出了两条清晰的产业主线。一条是以电子、石化、汽车为代表的先进制造业；另外一条是物流（航运）和金融（CBD）为代表的现代服务业。滨海新区年度工业总产值二十强的排名从侧面也反映出这一产业布局。
　　在相关部门支持下，滨海新区尤其加强了自主创新能力的建设。首先，科技部联合其他相关部委将会在滨海新区共建国际生物医药科技园。该计划于今年10月份全面开工建设，形成我国最大的生物医药科研和产业园区。民航总局也与天津市签署了共建国家级民航科技产业化基地。此外，中科院微生物所、中国工程院等也与天津市签订了各种合作协议。在大项目引进方面，中石化投资260多亿元的1250万吨炼油、100万吨乙烯项目已经正式开工建设；空客A320总装项目也将于10月在临港工业区开工建设。大型项目的落地还必然会带来相关的上下游产业向滨海新区的聚集效应，从现在的趋势可以明显看出，先进制造业正在成为滨海新区的主导产业。
　　在服务业的发展上，天津和滨海新区目前还相对落后，这是有其历史原因的。但是，作为京津经济圈中的北京却有着全国最高的第三产业比例。北京集聚了大量的金融等高端服务性行业。在首都的背阴下，天津第三产业的发展也要显著落后于上海、广东等其他发达地区。（图3）
　　但是，中央给予滨海新区金融改革的优先权、15%的优惠税率、与首都1小时的距离，乃至任命前央行行长担纲天津市长，都将会成为吸引境内外金融机构入驻的理由。即使中国目前的三大金融中心———北京、上海和深圳，都未能获得如此多的政策支持。天津与首都的区位优势、公路和铁路交通的便捷、以及与日本、韩国等主要贸易伙伴地理上的临近，再加上目前设立天津东疆保税港区和天津滨海机场的扩建，都会进一步支撑滨海新区作为我国北方航运和物流中心的地位。现在，已有大量的境外金融机构入驻，为滨海新区内的外资和合资企业提供金融服务。可以预见，滨海新区的现代服务业将会出现跨越式的发展。
　　滨海新区有良好的发展潜力
国家级天津经济技术开发区作为滨海新区的重要组成部分，成立于1984年。开发区二十多年的发展为滨海新区奠定雄厚的经济基础。2004年，滨海新区人均GDP已经超过20万元，远高于全国平均水平。与浦东新区相比，第二产业规模基本持平，而第三产业的发展有一定差距。但是从增速来看，滨海新区几乎在所有方面都显著优于浦东。在中央优惠政策的扶植下，滨海新区的发展必然会跃上一个新的台阶，成为推动中国经济发展的第三极。
　　此外，滨海新区作为京津冀经济圈的一员，可以发挥很好的互补作用。例如，北京作为首都将会进一步突出其政治和文化中心的职能。而那些不符合上述要求的企业，就可以迁入滨海新区，实现良性互动。以新区为中心，方圆500公里范围内还分布着11座100万人口以上的大城市。这些城市群，可以为滨海新区的航运物流业和先进制造业的后方市场，发挥协同效应。
　　应予重点关注公司
虽然现在滨海新区内还缺乏特别优秀的上市公司，而且业绩也未能有充分的体现。但是根据浦东新区的开发经验，新区内房地产企业和各种基础设施供应商，将会随着整体经济规模的扩张而首先受益。
　　此外，滨海新区国际生物医药科技园等科技基地的建设，将会促进G天士力等有技术优势的先进制造业企业的成长。因此，伴随着新区经济的高速成长，G天士力、G天津港、G泰达、G津滨、G滨能、G天房、天水股份、G海泰等上市公司，由于自身优势的竞争地位，在未来将会有优异的业绩表现。（表1—表2）


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