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马克思曾有名言：“货币天然不是黄金，黄金天然就是货币。”在央行提出“藏汇于民”的政策之后，市民们拥有了更多的选择：是换成黄金保值？还是换成美元增值？抑或持有人民币等待升值呢？ 保值·增值·升值 2006-4-7 |
[ 记者 张若斌 ] |
投资黄金保值
由于各国货币（俄罗斯、南非等产金国例外）一般与黃金走势呈“反向关系”，货币强，则黄金弱；货币弱，则黄金强，而且自2001年开始，金价连续5年取得升幅。因此，对于持有货币资产，特别是美元资产的投资者来说，不妨考虑投资黄金挂钩理财产品，以求保本。
市场上此类产品比较多见，以东亚银行上月推出的“黄金价格（看升）商品挂钩保本投资产品”为例：投资币种为美元，起存金额为5000美元，东亚银行提供100%投资金额保障，投资期限为1年，最高投资收益率为8%。
具体来说，产品收益取决于国际黄金价格走势，若黄金价格于1年内任何时间的上升幅度曾有1次触及或超出交易日开始价格的160美元，则投资者于到期日将赚取高达8%的红利收益；如果红利收益未能派发，只要黄金价格于该1年内未曾下跌超过交易日开始价格的400美元，投资者于到期日仍然可获取1%的潜在收益。
对于大部分的保守型投资者，“黄金价格按日计息商品挂钩保本投资产品”则是一个更稳妥的选择，该产品同样挂钩国际黄金价格走势，若一年观察期内国际黄金价格在起始价格上下70美元的限定范围（包括上下限）内波动，则投资者于到期日将赚取高达8%的红利收益；若黄金价格于观察期内任何时间曾超出限定范围，则投资者于到期日可获取第一次超出限定范围之前收益率，按天计算。
此外，与大宗商品挂钩也是保本途径之一，渣打银行上月推出“道琼斯AIG国际商品指数”，以美元为投资货币，期限为30个月，并具有高达80%的参与率。“AIG商品指数”是金融市场五大商品价格指数之一，涵盖全球主要的商品市场，可有效对冲通货膨胀和分散投资组合风险。据历史数据测试显示，自2001至2005年期间“道琼斯AIG国际商品指数”累计回报突破30%的概率高达53%，平均收益为26.39%
但是投资此类产品的风险在于，无论是黄金还是大宗商品，它们本身并不生息，完全依赖其市场的紧缺程度。
投资美元增值
由于人民币目前不是国际货币，而且QDII并未放开，故而投资渠道有限。面对人民币理财产品低迷的收益率，有部分投资者打起了换汇投资的算盘。一般来说，海外股票挂钩型产品最受欢迎。
在上个月22日的联合国“世界水日”，荷兰银行推出了“标准普尔/荷银水资源指数挂钩结构性存款（第三期）”。该产品的最低申购额为2万5千美元，荷兰银行提供到期100%本金保障，收益率则挂钩全球10家主营水务业的上市优质企业，由标准普尔从全球75个国家、超过10,000家公司中筛选出组成。在模拟测试中，该指数在过去三年累计涨幅超过200%。实际数据则显示，该产品第一期2005年12月5日至2006年1月20日，其净值已上升8.27%。
汇丰上月推出的“奢侈品行业挂钩”，主打对奢侈品有狂热爱好的高端客户，看似有些另类，却也是一个不错的选择。该产品投资期限为一年半，最低申购金额为2万美元，汇丰银行提供100%的本金保障，收益不设上限，与欧洲一些知名品牌公司的股价相关联，包括宝马汽车(BMW)，路威酩轩(LVMH-路易威登、轩尼诗等品牌所有者)，瑞士历峰-卡地亚、万宝龙等品牌所有者)，但唯一的缺陷在于无法提前赎回。
无疑，此类投资的风险在于美元下调，同时投资期限也比较长。
投资人民币升值
随着每天晚上外管局报出的人民币汇率中间价被不断刷新，投资者对人民币升值的兴趣也越来越浓重。尽管目前的人民币理财收益低迷，依然有不少人将美元换成本币，期待国内货币市场有所起色。
在中国银行近日推出“搏弈”理财第二期人民币理财产品中，除了上期“金搏”和“汇搏”系列本期仍然有售外，还新增了“弈对007一年看跌”产品，即为其中典型。
该产品与国内货币市场7天回购加权利率挂钩，投资期限1年，每7天为一个记息期，每一个记息期利息都与该记息期第一天的7天回购加权利率反向挂钩。按目前市场上的7天回购利率计算，该产品年收益率大致在2.14%，如果未来1年7天回购加权利率下跌，则各计息期利息将水涨船高。因此，最高预期收益可能达到4%。
此外，该产品还设有最低0.2%的保底收益。如果投资者对黄金和外汇市场都不感兴趣，偏好风险低、收益稳定的产品，则不妨可以关注该类产品。理由很简单，即使最后只拿到2.14%的最低收益，但加上人民币3%的升值幅度，基本相当于美元产品5%的收益，而不必考虑其他风险。
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