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[ 记者 吴玥 ] |
本周，一则关于封闭式基金放开股票投资比例上限的消息引发封闭式基金市场一波小高潮。
由于封闭式基金诞生较开放式基金早，当初其最高的股票投资比例上限为80%。与封闭式基金相比，开放式基金的股票投资比例最高上限可达95%。
由于股票投资比例不同，在今年的牛市行情中，两者的业绩差别尤为突出。来自银河证券基金研究中心的统计显示，截至12月1日，股票型基金平均净值增长率为93.89%，偏股型基金为85.89％。同期，封闭式基金的平均净值增长率为80.86％。
是利是弊？
在股票投资比例较低的背景下，封闭式基金依旧取得了不俗的业绩。今年以来，特别是下半年，封基掀起了一波如火如荼的价值回归之路，折价率大幅降低，并逐渐从“边缘”回归到主流。为了进一步增强其生命力，一直讨论得沸沸扬扬的放开封闭式基金股票投资上限的话题重新浮出水面。“封闭式基金股票投资上限的放开，将有助于其更多地分享牛市行情，使其更具投资价值。”某基金公司副总表示。
某证券公司研究员则认为，市场涨跌皆有时，扩大封基股票投资上限，一方面增加了获取更高收益的可能，但另一方面也增加了其风险性，因此总体而言，对封基影响偏中性。
然而，也有某业内人士表示了不同看法。“投资者购买某只投资品，就是购买其既定的投资契约。如果根据市场随意更改契约，在牛市时想增加股票投资，熊市时又想增加债券投资，这不是乱了套吗？”
市场决定
据了解，目前拓宽封基股票投资上限的问题正在监管层审议中，各家基金公司只等监管层一声令下。然而，也有人士表示，即使监管层通过，最终是否修改契约还需市场决定。某基金公司市场总监表示。“一般而言，修改基金契约需要先通过持有人大会投票，随后再上报监管部门，审议通过后再做改动。”
根据《基金法》的有关规定，“修改或提前终止基金合同”、“更换基金管理人或基金托管人”、“转换基金运作方式”等，须经基金持有人大会的表决通过方可执行。这种模式也已在封转开过程中广泛应用，以保护封闭式基金持有人利益。
影响几何？
除了对封闭式基金自身的影响外，该消息一旦成真，也将无形间形成一笔市场的增量资金。
目前，两市54只封闭式基金共有817亿份的规模，而大多封闭式基金经过今年这轮牛市行情下来，净值都超过1.5元以上，有的甚至达到2元，如按净值计算，规模更是达到上千亿元。按照其原有80%股票投资上限计算，上调至和开放式基金一样95%，调整空间就达15%，增量资金将达到200亿元以上。
“虽然资金有限，现在随便发两、三只开放式基金也能达到此资金量，但其示范效应却是巨大的。”某市场人士表示。
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