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2250点：大盘站上历史新高 2006-12-15 |
[ 记者刘小敏 ] |
昨天上证综指一举创出15年历史新高2250.32点，收盘在2249点，比前期新高2245点又前进一步。业内人士一致认为，相比2001年的这个点位区域，无论是现在股市宏观基本面环境，还是行业上市公司业绩以及公司股价分布格局，都不可同日而语，“可以说，现在创下新高点的股市环境，与2001年的市场不具备可比性。”申银万国首席分析师桂浩明指出。
他从两方面分析了这种不同：首先是市场环境不同。“从投资理念上来看，2001年的市场投机风盛行，现在的市场则是以价值投资为主。而且这次推动股指上涨的是大盘蓝筹股。”其次推动行情的资金性质不同。“2001年的行情完全是游资在推动，而现在则变成了机构投资者为主。”
不过在股指创新高之后，“后市的上涨空间和持续时间有多大？谁将成为领跑者？”无疑将会成为市场关注的焦点。对此，有业内人士通过纵向和横向比较得出结论：后市会继续创新高，投资者可坚定看好。
从纵向看，自A股证券市场成立以来的历次新高行情，如1991年深圳综合指数用了三个月的时间创出指数新高，随后引发了1992年、1993年的牛市行情；1996年用了十个月的时间创出指数新高，之后伴随的是四年半的牛市行情；可以说每次行情在新高之后的新行情，时间跨度都非常可观。
现在这轮行情自2005年7月以来，只用了一年半的时间就创出指数2249点新高，之后将会伴随多长时间的牛市行情？前两次大牛市的新高行情持续时间分别为两年和四年半，这次第三轮大牛市以非常保守的估计，至少不会低于两年时间。
从横向比较，20世纪90年代的美国经济出现了历史上最长的连续增长期，与此同时，证券市场的表现令投资者收获无比丰厚。1995-1999年，道琼斯指数上涨3倍，作为新经济代表的纳斯达克指数更是上升了9倍多。股票市盈率方面，1999年底，道琼斯指数的平均市盈率为45倍，高于1929年最高峰时的水平，而纳斯达克100指数的平均市盈率则高达120倍。因此，与美国市场相比，我国A股目前24倍左右的平均PE水平，刚过对方的一半，后市上涨空间以倍计算并不为过。
至于后市投资者应关注哪些板块，业内人士则建议继续关注银行和地产板块。近期美元加速贬值的势头难以改观，昨盘中兑人民币汇率中间价已突破7.82元。而从一个中长期趋势来看，人民币升值将是一个常态。国际资本推高A股估值趋势也相当明显，短期方面直接受益的就是持有大量人民币的银行股和大把升值土地的地产股。在人民币升值的刺激下，国际资本将直接拉动股价起飞，进而也能带起股指上涨。而历史事实也证明，在香港股市的黄金时代里，真正跑赢大盘的股票是银行股和地产股，汇丰银行和长江实业是香港蓝筹股，自上市以来的累计涨幅远远领跑指数和市场绝大多数品种。
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