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跨过“雷区”还要提防“坑” |
崔晓伟 |
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前不久，毕博管理咨询公司公布了一份关于中国银行业发展趋势的报告，其中有两个亮点值得关注：其一是未来半数以上的城市商业银行将被兼并；其二为外资银行加速参股中资银行，将借助中资在国内的网络、地缘和文化优势，分享中国的客户资源。目前种种迹象显示，在四大国有银行股份制改造先后启动的背景下，我国城市商业银行吸引外资参股的进程也在提速，部分已开始运作。
对于我国众多城市商业银行因“求资若渴”而抛出的“绣球”，那些拥有敏锐嗅觉的外资，正打着“国际战略投资者”旗号“扎堆”赶来。一些在国内曝光率不高的外资金融机构近来也频频亮相于公众面前，如法国巴黎银行、德国金融开发集团、新西兰银行集团、新加坡华侨银行等，都在城市商业银行中进行“选秀”。毫无疑问，金融机构的中外姻缘会越来越多。
事实上，在监管部门的鼓励下，全球投资者对于中国银行业表现出极其强烈的兴趣。据投行雷曼兄弟最近的一项统计显示，过去18个月内，外国投资者已在中国银行业共投资了170亿美元。更准确的数字是：目前已有18家境外金融机构入股了16家中资银行，投资总额近130亿美元，外资占国内银行总资本的比例已达15%。
回顾今年以来外资参股中国金融业的进程，我们不难发现，外资的逐利本能和良好“胃口”已表露无余：汇丰银行以19.9％的股权参股交通银行、美洲银行出资25亿美元入股建行、苏格兰皇家银行等和淡马锡分别出资31亿美元各购得中行10％的股份、高盛集团和安联保险等机构组成的财团出资30亿美元欲购得工行10％的股份、而农业银行也在与意大利、法国的银行进行谈判……这些“国际战略投资者们”除了争相染指大型银行以外，对于业务集中于几个主要发达区域的中型商业银行股权也不罢手。同入股四大国有银行相比，花同样甚至更少的钱，他们将能获得更大的控制权和更集中的网络。新桥资本已对深发展取得了相当的控制，花旗在上海浦东发展银行身上下注，渣打则选择了新成立的渤海银行，德意志银行入股华夏银行。
这也意味着，在中国经济最发达的区域以及最有利可图的银行业准入机会将被“国际战略投资者”瓜分完毕。在可啃的骨头确实不多了情况下，将下一个补猎目标盯在城市商业银行身上不失为一种“补漏”
措施。难怪“未来半数以上的城市商业银行将被兼并”，其中深意的确另有一番味道。
当然，城市商业银行被外资“相中”无可厚非。其拥有的天然优势是本地化，对本地的情况最了解，占有信息和人脉优势，而且客户忠诚度也较高。除了在独特领域深入拓展外，外资参股城市商业银行还意在以此进军中国更加广大的市场。外资在这些城市商业银行规模尚小时介入，是用最低的成本撬动了尽可能大的中国金融市场，其手段和目的尚可理解。然而“国际战略投资者”对带有浓厚乡土气息的银行也表示出兴趣就令人费解了。对如此密集、大规模地向外资转让金融机构股权的改革路径，难免会听到这样的质疑之声：“中国银行业的体制问题症结，是不可能简单借助向外资转让股权来解决的。”尽管对于这一观点，近期已被权威的声音所淹没。
三年前，中国的银行想邀请大的境外合作者是“请也请不来”，为何到了现在就“赶都赶不走”？我们当然希望“国际战略投资者”能把僵化和低效的国有商业银行转变成具有国际竞争力和高盈利的现代银行。可对于人民币自7月份升值以来的四个月里，外资投向我国银行业的数额就达130亿美元，同样不得不警惕。让我们看一段投资银行雷曼兄弟的表述，或许可为我们提供解读这一现象的独特视角：中国各银行的业绩远不能令人满意，但是，得益于人民币的走强，外国股票投资者仍可能在中长期获得高额回报。
看来，国内银行也不必过早地为讨得“国际战略投资者”的欢心而“太沾沾自喜”，虽跨过了眼前资本充足率的“雷区”，但前面更深的“坑”同样需要提防。
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